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澳门证券交易所横空出世 金融大棋局的背后

◎智谷趋势(ID:zgtrend) | 黄狮虎
 
在影响世界的金融大棋局上,中国即将落下重要一子。
 
昨天(10月13日),广东省金融监管机构透露,中国第五个证券交易所可能落户澳门,成为庆祝澳门回归20周年的“礼物之一”。方案已上报中央。
 
澳交所承载的历史使命,可能比你想象的还要重大。在官方的首次表态中,要把澳交所建成“人民币离岸的纳斯达克”。
 
纽约纳斯达克,全球第二大证券交易所,既是微软、苹果、英特尔、脸书登场的舞台,也是226家中国企业上市之地。
 
中美风云激荡,大国博弈无闲棋。
 
9月底,白宫一句“考虑将中概股除牌”,导致阿里巴巴、京东等一波纳斯达克中概股集体跳水。阿里巴巴市值一夜蒸发235亿美元。
 
就在今天,人民日报盘点中美新一轮磋商结果指出:金融服务这一条,首次出现在磋商结束后发布的消息稿中。
 
澳门证券交易所的横空出世,背后承载着怎样的国家意志?
 
还有刚刚披露的广州期货交易所,金融在大湾区战略规划中的特色飙升。那么这是否意味着,中国的金融版图将因此发生历史性巨变?
 
01
 
这是中国第一次由官方正式提出,打造人民币离岸市场的“纳斯达克”。
 
此前,业内不少人曾把“科创板”称为中国的纳斯达克,鼓励各方投资国内科技创新企业,但这显然低估了高层的意志。
 
打造澳交所的消息,是广东省金融局局长何晓军在岭南论坛上宣布的,发布时机显然是经过深思熟虑。
 
消息一出,澳门概念股、珠海横琴及大湾区概念股纷纷飘红。
 
何晓军说,深交所和上交所容量有限,完全无法满足庞大的企业上市需求。“广东省拥有4.5万家国家级高新技术企业,但上市的公司比例过低,只占1.8%。”
 
如果按照上市公司总市值计算,上交所、港交所和深交所依次排名全球第四、第五和第八。
 
近几年,港交所屡屡斩获全球首次公开募股(IPO)年度集资额榜首。上交所和深交所的IPO,也位居世界前列。
 
尽管如此,美国的纳斯达克仍然是许多国内明星公司上市的首选。
 
除了阿里巴巴、京东以外,百度、蔚来汽车、虎牙直播、欢聚时代、网易、拼多多、微博等众多中国名企都选在纳斯达克敲钟。
 
纳斯达克尤其受到科技公司的青睐,并因此成就众多“财富传说”。
 
1980年,苹果公司在纳斯达克挂牌上市,乔布斯凭借着15%的持股比例成为了一位身价超过2亿美元的25岁年轻人。
 
“Any company can be listed”是纳斯达克的信条。这让中国企业可以向美国人“讲故事”,给高速成长的互联网公司提供了IPO的“快车道”。
 
拥有中国自己的离岸人民币“纳斯达克”,意义相当深远。
 
02
 
中美贸易磋商长期陷入僵局,纳斯达克中概股也首当其冲,常常成为擦枪走火的牺牲品。
 
白宫打个喷嚏,中概股就要跳水,中美关系回暖,又拉动一波小阳春,像坐“过山车”一样刺激。
 
9月27日,毫无防备,中概股突然大跳水,阿里巴巴跌5.09%,京东跌5.95%,百度跌3.67%;蔚来汽车跌11.73%,虎牙直播跌9.44%……
原来是有美国媒体报道,白宫正考虑将中概股从美国证券交易所除牌。尽管随后澄清远非那么回事,但市场的敏感、多疑已可见一斑。
 
建澳交所,在时间上因应美国的磋商诉求,但相信更是加深中国金融服务业开放水平的客观需要。
 
今天,人民日报、新华社相继发声,“金融服务”条款首次出现在磋商结束后发布的消息稿中。
 
“服务业特别是金融服务业方面,美国相对中国的优势是明显的”。
 
既然双方加强合作、开放在所难免,那么主动开放、提升金融实力和开放水平,对中国来说,就是保障金融安全的必选动作。
 
澳交所成立后,国内科技创新类企业将获得新的去处,以人民币计价模式在澳门交易所挂牌。全球交易者都可以在此交易,海外人民币也有了新的投资渠道,加速国际化。
 
作为自由的资本主义市场,一旦澳交所顺畅地实施注册制,足以成为上海、深圳证券市场的一个极为重要的互补,受到内地企业的欢迎。
 
在贸易摩擦持久战、人民币加速国际化的背景下,中国金融市场将更加开放。这需要更多进退自如的空间,澳交所是一张避免被人卡脖子的新的“金融王牌”。
 
03
 
由此,粤港澳大湾区,作为中国的金融航母,开始浮出水面。
 
此次官方透露的,不仅有澳交所,也包括了广州期货交易所——这是26年来,证监会开闸的第一个期货交易所,它同样助力于中国企业的国际化。
 
广州期货交易所,要解决的首要问题就是绿色金融。
 
今年的澳门论坛上,欧盟绿色委员会就提出,如果“一带一路”是绿色的,欧盟就支持,如果不是绿色,欧盟就反对。
 
所谓绿色,与碳排放量直接相关。此前,广州已经探索了多年的碳排放权交易试点,为绿色金融打下了基础。
 
自此,香港-深圳、澳门-珠海、广州都有了各自的金融“拳头”,错位发展,又形成一张无形的互补网络,交织成粤港澳大湾区的“金融航母”。
 
从规划来看,整个大湾区未来金融布局更加均衡、全面,三大粤港澳合作平台也将进一步做实金融创新内容。
 
其中,前海由深港合作打造人民币离岸交易中心,促进两地资本市场融合,重点是推进金融开放创新。
 
广州期货交易所将放在南沙,促进跨境贸易、投融资结算便利化。
 
而备受瞩目的澳交所,很可能也会把横琴作为一个重要的立足点,辐射大湾区和内地市场。
 
作为一国两制的重要试验田,澳门也是中国通往葡萄牙语、西班牙语世界的窗口。
 
此前,横琴定位的特色金融创新,就是以面向葡语国家为主。
 
如今,增加了人民币离岸“纳斯纳克”的新功能,无疑是一个巨大的飞跃,牢牢站稳了珠西的金融制高点。
 
香港-深圳不再是人民币离岸中心的唯一支点,澳门-珠海将要崛起。
 
前不久,我们分析了粤港澳大湾区的中国“硅谷”,科研创新的“黄金走廊”——广深港澳科技创新走廊。
 
大湾区的金融布局,恰恰与“黄金走廊”完全匹配,以金融助力科创的意图,不言而喻。
 
04
 
距离12月20日澳门回归20周年,还有2个月的时间。
 
此时宣布澳交所消息,像是中央给予澳门回归的一个“大礼包”。全力支持澳门经济适度多元化,建设不一样的澳门,是国家意志的必然指向。
 
以往惯例,逢5周年回归,国家最高领导都会亲自出席,庆祝回归,并发表重要讲话。
 
2004年,《内地与澳门关于建立更紧密经贸关系的安排》分两批实施,原产地为澳门的400多种货物可以零关税进入内地,助力澳门产业复苏。
 
2009年,中央宣布开发横琴岛,纳入珠海经济特区范围,挂牌成立继上海浦东、天津滨海之后的第三个国家级新区,港珠澳大桥开工建设。
 
2014年,《粤澳合作框架协议》签订,广东与澳门基本实现服务贸易自由化,超440家澳门企业落户横琴。为庆祝回归,中央还向澳门赠送一对大熊猫“开开”、“心心”。
 
中央“大礼包”贯穿的一条主线,就是推动“一国两制”下,澳门经济适度多元化。
 
澳门人多地少,人均GDP位居全球前列,人口密度也是最高的城市之一。博彩业独大,经济支柱单一,是澳门的隐忧。
 
澳门的面积是横琴的1/3,但人口是横琴的50倍。
 
今年2月发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》,就已经提出要研究在澳门建立以人民币计价结算的证券市场。这相当于给澳交所做了铺垫。
 
对于澳门金融人才储备不足的问题,这两天议论很多。对此,澳门或者说横琴其实早就开始了准备。
 
要知道,经过整整10年的开发,横琴基础设施日益完善,已能够支持澳门发展。
 
为了方便香港和澳门的企业入驻,横琴实施“港人港税、澳人澳税”的政策。也就是说,香港市民在这里按照香港的个税纳税,澳门市民则按照澳门的纳税规则缴纳个人所得税,都比内地要低得多。差额的部分,由财政补贴返还。
 
目前,横琴已累计注册港澳企业大约3000家,累计发放个人所得税的补贴约1亿元。
 
全国第一个跨境办公试点楼宇——横琴总部大厦也已经挂牌成立。澳企到横琴跨境办公,不需要在横琴进行工商、税务登记,还享受租金补贴。
 
也就是说,澳门企业在横琴办公,就跟在澳门没什么区别。
 
就算不落在横琴,相关配套设施,相关金融机构、会计、法律服务部门还是要落在横琴布局,帮助横琴建设离岸金融岛。
 
在横琴离岸金融岛的配套支持下,澳交所的落地已经有很好的软硬件基础,吸引人才流入的土地、制度、营商环境,也早已就绪,虚位以待。
 
这也许是大湾区打破地区内部藩篱的第一步。
 
这一盘金融大棋局的走向,12月就见分晓,让我们拭目以待。
 
期待“傲娇所”绽放!



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